公募基(jī)金一季(jì)报募集(jí)披露(lù)。张(zhāng)坤以超880亿元的管(guǎn)理规模，再度成为主(zhǔ)动权益类(lèi)基金“公募一哥(gē)”。

　　2023年公募基金一(yī)季报进入密集披(pī)露期，顶(dǐng)流(liú)基(jī)金(jīn)经理调仓路径和投资思路也随之曝光(guāng)。

　　2023年一季(jì)度(dù)末，张坤的管(guǎn)理规(guī)模超(chāo)880亿元，再(zài)度成为主动(dòng)权益(yì)类基金“公(gōng)募(mù)一哥(gē)”。一季度(dù)，张(zhāng)坤加仓中国海洋石油(yóu)、泸州(zhōu)老窖，减持香港交易所(suǒ)、招商银(yín)行。

　　700亿(yì)级基金经理刘(liú)彦(yàn)春一季(jì)度加仓古井贡酒(jiǔ)、美的集(jí)团，减持中(zhōng)国中免、药明康(kāng)德。另一位(wèi)700亿级(jí)基金经理谢(xiè)治宇则加仓了晶晨股份、海康威视，减持海(hǎi)尔智家、韵达股份。

　　张坤(kūn)：在可(kě)积累的(de)长坡(pō)上“滚雪(xuě)球”

　　近日(rì)，顶流基(jī)金(jīn)经理张坤掌舵(duò)的(de)易方达蓝(lán)筹(chóu)精(jīng)选、易方达优质企(qǐ)业(yè)三年持有、易方达优质精选混合(hé)（QDII）、易(yì)方达亚(yà)洲(zhōu)精选股票（QDII）四只基(jī)金披露了2023年(nián)一季报。

　　2023年一季度末(mò)，张坤的管理规模为889.42亿元，比2022年末(mò)缩水近5亿元。

　　一季度末，张坤的(de)基金管理规模(mó)超越葛(gé)兰，再度(dù)成为主动权益类基金“公(gōng)募一哥(gē)”。

　　张坤在(zài)一季度末保持了高仓(cāng)位运作(zuò)，4只基金(jīn)的权益资(zī)产仓(cāng)位(wèi)均超过了92％。一季度张坤所(suǒ)持基金股票仓位基本稳(wěn)定，对结构进行了调整，增加了(le)消费(fèi)等行业的(de)配置，降低(dī)了金融等行业的配(pèi)置。

　　从基金(jīn)收益来看(kàn)，张(zhāng)坤掌(zhǎng)管的(de)4只基(jī)金在2023年一季(jì)度均实现了正收(shōu)益(yì)，基金净(jìng)值增长(zhǎng)率(lǜ)在0.76％到7.37％不(bù)等。

　　张坤(kūn)所管(guǎn)规模(mó)最大(dà)的基金——易(yì)方达蓝筹精选在(zài)一(yī)季度末(mò)的基金规模为562.09亿元(yuán)，报告期内基金(jīn)份额净(jìng)值增长率(lǜ)为1.03％，同期业(yè)绩比较基准收益率(lǜ)为2.08％。

　　易方达蓝筹精选前十大重仓股分别(bié)为：贵州茅台、泸州(zhōu)老窖、腾(téng)讯控股(gǔ)、五粮液、洋河股份、招商银(yín)行、香港交(jiāo)易所、伊利股份、美团(tuán)-W、中国海洋(yáng)石油(yóu)。

　　2023年一季度易(yì)方达(dá)蓝筹精选前十大重仓股

　　一季度，张坤对(duì)中国海洋(yáng)石油大幅加仓，使(shǐ)其进入了易方达蓝筹精选第十大重(zhòng)仓股。此外，张坤对重仓的4只白酒(jiǔ)股进行了不(bù)同的加减仓操(cāo)作：加仓泸州老窖、贵州茅台、洋(yáng)河股份，减持五粮(liáng)液。

　　从减(jiǎn)持(chí)情(qíng)况来看(kàn)，易(yì)方达蓝筹(chóu)精选在一季(jì)度还(hái)减持了香港交(jiāo)易所、招商银(yín)行、美团-W等股票。

　　张坤在一季报中指出，个股方面，仍然持有商(shāng)业(yè)模式出(chū)色、行业格(gé)局(jú)清晰、竞(jìng)争力强的优质(zhì)公司。基本面价(jià)值投资很(hěn)吸(xī)引(yǐn)人的一点是(shì)，投(tóu)资者可以用很长(zhǎng)一段时间来充分观察(chá)公司的(de)发展，等到它们用事实证明自己的成功和巨(jù)大的(de)成长潜力之后，再买(mǎi)入也不迟。基本面价值投资(zī)的优势(shì)之一在于可积累性。如果只(zhǐ)是针对某一次(cì)投资，积累(lèi)的重要性可能并不显(xiǎn)著(zhù)。但如果将投资贯(guàn)穿一(yī)生(shēng)，并(bìng)将(jiāng)长期复合回报作为终级目标，可积累(lèi)性就是这一目标的最重要保障，选择一条可积累的“很长的坡(pō)”并在坡上“滚雪(xuě)球”是很重(zhòng)要的。

　　刘彦春：在顺周(zhōu)期行业中(zhōng)寻找投资(zī)机(jī)会

　　一季度(dù)末，顶流基金经理刘彦春管理规模达751.63亿(yì)元，报告地肖指哪几个生肖？期(qī)内所管(guǎn)基金(jīn)净值增长(zhǎng)率在(zài)-1.59％到1.29％不等。

　　其中(zhōng)，景顺长城新兴成长是刘彦春管理的规模最大的基金，一(yī)季(jì)度(dù)末规(guī)模达(dá)384.71亿元。

　　从业(yè)绩来看，景(jǐng)顺长城新兴(xīng)成长一(yī)季度A类和C类份额净值增(zēng)长率分(fēn)别为0.71％、0.62％，业绩比较基(jī)准收益率为3.24％。

　　一季度末，景顺长城(chéng)新兴成长保(bǎo)持高仓位运行，股票仓(cāng)位94％。该基金(jīn)重仓贵(guì)州茅台、泸州老窖、五粮液、中国中免、迈(mài)瑞(ruì)医疗、古井贡(gòng)酒、海大集团、药明康德、山西汾酒、美的(de)集团。

　　2023年一季度景顺长城新兴成长(zhǎng)前十(shí)大重(zhòng)仓股

　　从持(chí)仓变动情况来(lái)看，景顺长城新(xīn)兴(xīng)成长一季度加仓古(gǔ)井贡酒、美的(de)集团、迈瑞医疗、贵州茅台等股票(piào)，减持中国中(zhōng)免(miǎn)、药明康(kāng)德、五粮液等股(gǔ)票。

　　刘彦春在基(jī)金一季报(bào)中指出(chū)，我国经济复苏、美国紧缩后通胀下行仍将是今年(nián)主要宏(hóng)观(guān)背景。经济运行(xíng)正常(cháng)化需要一个(gè)过(guò)程，特别是居民和中(zhōng)小企业(yè)，需(xū)要(yào)时间(jiān)修复资产负债表、修复信(xìn)心。随着经济逐(zhú)步正常(cháng)化(huà)，居民消(xiāo)费信(xìn)心回(huí)升、超额储(chǔ)蓄下降是(shì)必然事件，消(xiāo)费今年大概(gài)率超预期(qī)回升(shēng)。就近期(qī)公布的社融(róng)和地产数据(jù)分析，二季(jì)度A股盈利增速有望进入(rù)上行周(zhōu)期。

　　“全球(qiú)经(jīng)济正在(zài)重回正轨(guǐ)的路(lù)上(shàng)。除(chú)了继(jì)续关注整个(gè)经(jīng)济体发展状(zhuàng)况之外，可以将目(mù)光更多放(fàng)在微观企业层面。可以看到很(hěn)多公司在过去几年始终(zhōng)做正确(què)的事，经营(yíng)效率提升(shēng)，逆(nì)境中变得更加优秀、更(gèng)加强大。不必总是关注宏(hóng)观数据，多看(kàn)看微观企(qǐ)业变化可以让内心更加(jiā)平(píng)静。我们(men)对全(quán)年(nián)股票市场(chǎng)有信心(xīn)，未来将继续保持合同约定较(jiào)高仓(cāng)位(wèi)运作，更多在顺地肖指哪几个生肖？周期行业中(zhōng)寻找投(tóu)资(zī)机(jī)会。”刘(liú)彦(yàn)春(chūn)进一步指出(chū)。

　　谢治宇：挖掘人工智能(néng)相关(guān)产业链

　　一(yī)季度末，谢治宇管理规模达700.12亿元，所管4只(zhǐ)基金(jīn)在(zài)报(bào)告期内均实现了正收(shōu)益。

　　其中，兴全合润基金管理规模最(zuì)大，为281.3亿元，一季度基金份额(é)净(jìng)值增长(zhǎng)率为5.5％，跑赢(yíng)了(le)业绩比较基(jī)准收益率（3.88％）。

　　兴全(quán)合(hé)润一季度末保(bǎo)持高仓位运行，股票仓位达92.47％，该(gāi)基金前(qián)十大重(zhòng)仓股(gǔ)分别为三(sān)安(ān)光电(diàn)、海康威视(shì)、海尔智家、澜起(qǐ)科技(jì)、韵达股(gǔ)份、万(wàn)华化(huà)学、中际旭创(chuàng)、晶晨股(gǔ)份(fèn)、健友股份、梅花生物。

　　2023年一(yī)季度兴全合润前十大重仓股

　　从(cóng)前十大(dà)持(chí)仓变动情况来看，一季度(dù)兴全合(hé)润加仓海康(kāng)威视、晶晨股(gǔ)份，使这两只股票进(jìn)入前十大持仓(cāng)。此(cǐ)外，一季度兴全合润加仓三安光电，减持(chí)海尔智家(jiā)、韵(yùn)达股份、健友股份(fèn)等股票。

　　谢治宇在(zài)兴(xīng)全合润一季报中(zhōng)指出(chū)，今(jīn)年一季度(dù)疫情对经济的影响基本消除，整(zhěng)体经济逐步回到复(fù)苏轨道(dào)。随(suí)着中国的稳增长(zhǎng)政策落(luò)实与(yǔ)全球范围内的通(tōng)胀见顶，内需复苏加(jiā)上预期改(gǎi)善推动资本市场风(fēng)险偏好回(huí)升(shēng)。虽然(rán)海外(wài)银行(xíng)出现了(le)阶段性(xìng)危机(jī)，但各国政府较为(wèi)迅(xùn)速地采取了对应措施，接管相(xiāng)关银行，市场情绪得到稳定。

　　“随着各种风险因素减弱，一(yī)季度A股板(bǎn)块分化更(gèng)明显。随着chatGPT取(qǔ)得(dé)了突破(pò)性(xìng)的进(jìn)展，由(yóu)AI芯片、服(fú)务器、光(guāng)模块(kuài)等子版块(kuài)带动(dòng)的人工智能、中(zhōng)字头(tóu)的‘中特估’、半导体等板(bǎn)块涨幅(fú)较(jiào)大，在GPT应用端(duān)中游戏(xì)、影视(shì)等(děng)板块也(yě)实现较大幅度上(shàng)涨(zhǎng)。该基金报告期内对人工(gōng)智能相关(guān)产业链进行(xíng)挖掘，对有长期竞争力、应用空间广(guǎng)阔的(de)硬(yìng)件(jiàn)和软件(jiàn)公司进行精(jīng)选和布(bù)局(jú)。未来仍(réng)将坚持挖掘公司长(zhǎng)期成长价值，不断(duàn)寻找具有良好(hǎo)投资性价比的优秀公司。”谢治宇表(biǎo)示。

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